El «book», también conocido como libro de órdenes, es una parte vital del trading, proporcionando un registro en tiempo real de todas las propuestas de compra y venta para un activo específico en una plataforma de intercambio particular. En la práctica, es una lista dinámica de órdenes de compra (bid) y venta (ask) colocadas por los traders, que se actualiza constantemente.
El libro de órdenes está estructurado en «niveles», cada uno de los cuales representa un precio diferente al cual los usuarios están dispuestos a comprar o vender.
Por ejemplo, imagina que hay órdenes de compra para una acción a 100, 101 y 102 euros. Estos representarían tres niveles diferentes en el lado de la oferta (bid) del libro. Por otro lado, si tuviéramos órdenes de venta a 103, 104 y 105 euros, estos constituirían tres niveles en el lado de la demanda (ask) del libro.
El «spread» es otro término importante a entender. Es la diferencia entre el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar (el «mejor bid») y el precio más bajo al que un vendedor está dispuesto a vender (el «mejor ask»).
El libro de órdenes ofrece una visión transparente del mercado, permitiendo a los traders comprender cuáles son los intereses para un activo específico a varios niveles de precio. Según esta información, los traders pueden tener una idea de las posibles direcciones del mercado.
Por ejemplo, si observamos una orden de compra muy grande a un precio específico, esto podría indicar un fuerte interés en el activo a ese nivel de precio, lo que podría sugerir que el precio podría aumentar si la orden se ejecuta. Por otro lado, una gran orden de venta podría indicar una potencial presión a la baja en el precio.
Sin embargo, es importante destacar que el libro de órdenes representa solo una instantánea del mercado. Las órdenes pueden modificarse o cancelarse en cualquier momento, por lo que el libro está en constante cambio. Además, no garantiza necesariamente el comportamiento futuro de los precios, ya que las órdenes futuras pueden cambiar completamente la estructura del libro.
El libro en el Trading Algorítmico
En el trading de alta frecuencia y el trading algorítmico, los algoritmos a menudo analizan la información del libro para tomar decisiones comerciales.
Por ejemplo, un algoritmo podría estar programado para iniciar una operación de compra cuando detecta una gran orden de compra en el libro, o para vender cuando detecta una gran orden de venta.
Comprender cómo funciona un libro de órdenes y cómo interpretar sus datos es fundamental para los traders. Proporciona una visión en tiempo real de la oferta y la demanda de un instrumento financiero a diferentes niveles de precio. Esta información, si se utiliza correctamente, puede ayudar a los traders a tomar decisiones más informadas y potencialmente más rentables.
